高盛解读腾讯事迹韩国主播，预测商场将重心关爱腾讯的 AI 讹诈进展和本钱开销计较。

周三，腾讯控股发布斥逐2024 年全年岁迹证实，营收和利润均朝上商场预期，本钱开销同比暴增 221% 改造高。

高盛亚洲有计划团队的 Ronald Keung、Lincoln Kong 等同日发布研报称，腾讯重回两位数的营收增长，主要成绩于经典游戏业务的康健发扬以及主要由 AI 启动的告白收入增长；每股收益的超预期主要受联营公司利润同比大幅增长带动。

证实强调，腾讯赢得超预期的事迹，主要成绩于游戏和告白业务的康健增长，以及在 AI 相干领域的干预权臣加多。预测其翌日将抓续受益于微信生态系统、巨匠游戏财富以及 AI 时候的讹诈。

证实中，高盛特别强调了腾讯在 AI 领域的干预。财报表示，腾讯在 2024 年第四季度的本钱开销达到了 370 亿元东说念主民币，朝上了阿里巴巴同时水平。2024 财年全年的本钱开销达到 770 亿元东说念主民币韩国主播，而 2023 财年仅为 240 亿元东说念主民币。

腾讯处理层预测，2025 年腾讯的本钱开销将占营收的低两位数百分比（2024 年为 12%）。高盛合计，这些投资将用于擢升告白业务的坐褥力，延迟游戏的人命周期，亚洲欧美另类并加快用户对腾讯 AI 讹诈和企业讹诈的罗致。

商场关爱：AI 讹诈、游戏出路、小纪律和视频号的增漫空间

证实默示，关于腾讯在电话会上的表态以及翌日的业务发展，投资者将重心关爱 AI 援用和游戏增长层面。

证实称，鉴于 DeepSeek R1 模子被整合到微信 AI 搜索以考中四季度本钱开销的权臣加多，投资者将密切关爱腾讯在 AI 讹诈方面的进展（包括潜在的微信 AI 助手），以及 2025 年的投资速率和本钱开销水平。

游戏业务方面，证实预测，腾讯的"常青游戏"举座上将保抓健康增长，但由于《地下城与强者》手游在旧年 5 月推出，2025 年下半年的国内游戏将面对较高的基数效应。

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跟着腾讯推出新告白投放 3.0，擢升视频号的参与度以及电商小纪律的发展，投资者还将关爱小纪律进一步彭胀到货架式电商居品，以及视频号告白的进一步增漫空间，这将进一步扩大微信的告白商场领域。

证实还补充称：

"腾讯的微信生态系统和巨匠游戏财富韩国主播，以及多重变现技能，将使其约略在宏不雅经济周期中达成收益的复合增长。"