发布日期：2025-07-02 22:27 点击次数：162
民生证券股份有限公司吕伟，杨立天近期对科大讯飞进行征询并发布了征询叙述《2024年年报及2025年一季报点评：星火X1全新升级，静待AI业务全面落地》在线av 动漫，予以科大讯飞买入评级。
科大讯飞(002230)
事件：近日，科大讯飞发布2024年度叙述及2025年一季度叙述。2024年，公司完结营业收入233.43亿元，同比增长18.79%；完结归母净利润5.60亿元，同比下落14.78%；完结计较行为现款流24.95亿元，同比增长613.40%，创历史新高。2025年一季度，公司完结营业收入46.58亿元，同比增长27.74%；完结归母净利润-1.93亿元。
2024年主营业务中，贤达教师、贤达医疗、敞开平台、智能硬件、贤达汽车和企业AI处分决策均完结收入增长。1）贤达教师完结收入72.29亿元，同比增长29.94%，大课堂、大学情居品体系加快落地，AI交流居品构建家庭自主学习新范式；2）贤达医疗完结收入6.92亿元，同比增长28.18%，基于大模子、大数据两个中枢才略平台及治愈助理和健康助手两个中枢居品族，讯飞医疗打造了用AI赋能GBC客户的多元化居品矩阵；3）敞开平台完结收入51.72亿元，同比增长31.33%，讯飞敞开平台已累计联结跳动802万AI诞生者团队，单年度新增AI诞生者团队跳动224万；4）智能硬件完结营收20.23亿元，同比增长25.07%，星火大模子助力AI硬件电商大促节点再创佳绩，“618”全周期内GMV同比增长43%，“双十一”全周期内GMV同比增多51%；5）贤达城市完结收入36.17亿元，同比下落8.05%，贤达政法收入同比稍增，娱乐中文网信息工程、数字政府收入同比下落；6）运营生意求完结收入19.01亿元，同比下落9.31%，公司为运营商个东说念主、家庭、政企三大客群及里面管制提供窜改的5G+AI交融居品及处分决策，全年累计新增用户数2，000万；7）贤达汽车完结收入9.89亿元，同比增长42.16%，新增前装智能化居品出货超900万套，年度在线交互次数达到136亿次，月均活跃用户超2，500万；8）企业AI处分决策完结收入6.43亿元，同比增长122.56%，2024年大模子的中标数目和中标金额均居第一。
两个人在线观看BD2025Q1，星火X1通用任求完结后果对标OpenAIo1和DeepSeekR1，鼓励收入加快增长。2025年第一季度，讯飞星火深度推理模子X1紧要升级，推理、文本生成、话语相识等通用任求完结后果对标OpenAIo1和DeepSeekR1，成为业界首个基于宇宙产算力平台的通用长念念维链深度念念考大模子，大幅裁减了企业AI独到化部署与定制门槛，或成为公司25Q1收入加快的催化剂。
投资提出：公司看成国内东说念主工智能龙头企业，积极看待科大讯飞的星火X1深度推理模子升级和AI欺诈落地。展望公司2025-2027年营收分手为279、338、414亿元，归母净利润分手为7.29、11.05、14.13亿元，2025年4月25日收盘价对应市盈率144X、95X、74X，看护“推选”评级。
风险指示：生成式AI技能发展不细目，教师、医疗等行业竞争加重。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增握评级2家；曩昔90天内机构想法均价为61.26。
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